Elektronische Handelssysteme Finanzmärkte

Finanzmarkt Finanzmarkt, Arena, in der Preise bilden, um den Austausch von finanziellen Vermögenswerten durchgeführt werden. Angesichts des Aufkommens der elektronischen Handelssysteme können die Finanzmärkte nun in vielerlei Hinsicht strukturiert werden. Historisch handelte es sich um physische Treffpunkte, in denen die Händler miteinander in Kontakt standen und der Handel auf der Grundlage der Preise auf dem Markt geschah. Heute haben viele Finanzmärkte diese intensive menschliche Dimension verloren. Stattdessen werden die Preise über ein Netzwerk von Computerbildschirmen angezeigt, und Vermögenswerte werden beim Klicken einer Computermaus oder ohne menschliches Eingreifen gekauft und verkauft. In solchen Fällen ist der Markt immer virtueller geworden, da die physische Nähe zwischen den Händlern nicht mehr für den Handel mit Vermögenswerten erforderlich ist. Trotz dieser Veränderung der physischen Konfiguration von Finanzmarktplätzen bleibt der Grundgedanke für die Errichtung der Finanzmärkte so, wie er war. Finanzmärkte existieren als Mittel zur Umverteilung von Risiken aus dem eher risikoaversen bis weniger risikoscheu. Ein gewisses Risiko besteht in der Haltung aller finanziellen Vermögenswerte, weil der Wert dieser Vermögenswerte kann abwerten oder zu schätzen wissen. Je risikoavers die Vermögensinhaber, desto mehr werden sie versuchen, die Finanzmärkte zu nutzen, um einen Vermittler zu finden, der bereit ist, dieses Risiko in ihrem Namen zu akzeptieren. Dies ist natürlich keine kostlose Übung. Eine Vermittler-Bereitschaft, einen Teil des in einem Vermögenswert verkörperten Risikos zu akzeptieren, muss durch die Zahlung einer Gebühr belohnt werden. Dies ist zum Beispiel das Prinzip, durch das Geld auf dem Kapitalmarkt angehoben wird, um die Ressourcen für Investitionen in neue Produktionskapazitäten bereitzustellen. Ein Anleger mit Barreserven kann wählen, um zu investieren, dass Bargeld in einem Vermögenswert mit einem minimalen Risiko assoziiert itsay, ein verzinsliches Bankkonto, die eine extrem sichere Anlage ist, weil die Bank hat fast ein Null-Ausfallrisiko. Alternativ können diese Anleger beschließen, ihr Geld den Unternehmern über den Kapitalmarkt zur Verfügung zu stellen. Unternehmer werden dem Kapitalmarkt näher kommen, um zusätzliche Mittel zu beschaffen, wenn sie nicht über ausreichende Eigenkapitalreserven verfügen, um ihre Aktivitäten zu finanzieren, und sie werden Investoren auffordern, ein gewisses Risiko in ihrem unternehmerischen Handeln zu akzeptieren. Anleger, die ihr Bargeld so zur Verfügung stellen, erfordern eindeutig eine Gegenleistung, eine Gebühr für die zusätzlichen Risiken, die sie einnehmen, und diese Vergütung erfolgt in Form höherer Renditen, als sie aus weniger riskanten Anlagen zur Verfügung stehen. Der Unternehmer muss eine Rendite zahlen, die über dem vorherrschenden Zinssatz liegt, den der Anleger von einem einfachen Bankkonto verdienen würde. Die Finanzmärkte entsprechen dann dem Risiko-Avers mit den weniger risikoaversen und Sparern mit Kreditnehmern. Ein reibungslos funktionierendes Marktumfeld wird theoretisch eine symmetrische Verteilung der Risikoaversion um den Mittelwert aufweisen und wird von einer gleichen Anzahl von Sparern und Kreditnehmern bevölkert werden. In der Praxis ist die Situation jedoch aufgrund der Dominanz des spekulativen Motivs für Vermögenswerte eher kompliziert. Nach der Liberalisierung des Handels mit finanziellen Vermögenswerten ab den 70er Jahren wurden die Finanzmärkte zunehmend zu einer Spekulationsarena. Der Lehrbuch-Finanzmarkt ermöglicht ein unproblematisches Risikopooling, das wiederum zu einer effizienten Struktur des Risikomanagements führt. Allerdings enthält das Lehrbuch Finanzmarkt keine destabilisierende Spekulation. In der klassischen Erklärung des Falles für effiziente Märkte, in den 1950er Jahren gemacht, Milton Friedman ausgeschlossen die Möglichkeit der Existenz von destabilisierenden Spekulationen. Er argumentierte, dass, um die Märkte zu destabilisieren, Spekulanten müssen Vermögenswerte für mehr als die vorherrschende Preis auf dem Spotmarkt zu kaufen und verkaufen sie für weniger. Diese Strategie ist ein Geldverlierer, und die kontinuierlichen Verluste, die ein destabilisierender Spekulant machen würde, reichen aus, um das Marktumfeld eines solchen Akteurs zu reinigen. Dennoch dominiert der spekulative Handel von Vermögenswerten die heutigen Finanzmärkte. Im Allgemeinen werden Anlagerenditen als direkt proportional zu den Risiken betrachtet, die ein Anleger mit einem bestimmten Vermögenswert trägt. Je größer die Risiken, dass eine Investition nicht rentabel ist, desto größer ist die erwartete Rendite, wenn sie sich als rentabel erweist. Spekulative Positionen werden bei der Suche nach überdurchschnittlichen Renditen angenommen. Anleger würden eher abspeichern als spekulieren, wenn die Rückkehr zu den beiden Strategien gleich sei, denn Hedging sei eine sicherere Strategie als Spekulationen. Bei dem Versuch, ihre erwartete Rendite zu erhöhen, müssen Spekulanten auch ein erhöhtes Risiko akzeptieren, dass es überhaupt keine realisierten Renditen geben kann. Weit von spekulativen Finanzmärkten nach dem Lehrbuchmodell des Risikopoolings, in Wirklichkeit multiplizieren sie die Risiken des Haltens von finanziellen Vermögenswerten, indem sie den Preis dieser Vermögenswerte den Launen des Impulshandels unterwerfen. Spekulative Finanzmärkte bieten den Anlegern keine vorhersehbare Preisstruktur, die das Anlagerisiko minimiert. Stattdessen bieten sie ein Mittel, über die Unsicherheiten spekulativer Preisbewegungen bei der Suche nach höheren Gewinnen zusätzliches Risiko zu erwerben. Spekulative Finanzmärkte tendieren dazu, relativ reibungslos zu funktionieren, solange die Marktteilnehmer weiterhin zuversichtlich sind, dass der Preis der von ihnen gehaltenen Vermögenswerte den beizulegenden Zeitwert darstellt. Allerdings sind solche Märkte auch anfällig für Momente, in denen dieses Vertrauen verdunstet. Unter solchen Umständen neigt eine Aufregung der Verkaufstätigkeit dazu. Dies wird durch Anleger versucht, Vermögenswerte zu entlasten, auf die die Renditen unwahrscheinlich sind. Aber alles, was es tut, ist, die Risiken, die in Vermögenswerte, die spekulativ gehandelt werden eingebettet sind. Ein vertrauenswürdiger Markt ist einer, bei dem es nicht aus den erhöhten Anlagerisiken des spekulativen Handels geht. Mehr über dieses Thema Zusätzliche ReadingTrading-Systeme Kyriba Corp. der weltweite Marktführer in Cloud-basierten Treasury, Cash und Risiko. 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